巨头竞逐自动驾驶！伯恩斯坦：特斯拉Robotaxi被高估了，而谷歌的Waymo被低估了

摘要： 每经记者杨卉每经编辑杨夏月日每日经济新闻记者从小米集团处获悉近期中国信息通信研究院发布的全球标准必要专利及标准提案研究报告年以下简称报告显示年共有五家中国企业入围全球标准必要专利榜...

每经记者：杨卉    每经编辑：杨夏9月27日，《每日经济新闻》记者从小米集团处获悉，近期中国信息通信研究院发布的《全球5G标准必要专利及标准提案研究报告（2024年）》（以下简称《报告》）显示，2024年共有五家中国企业入围全球标准必要专利榜单前十，继续占据半壁江山。其中，华为、中兴、小米成为...

10月21日周一，伯恩斯坦分析师Nikhil Devnani及其团队发布报告称，特斯拉的Robotaxi被高估了，而谷歌的Waymo被低估了。

伯恩斯坦对特斯拉能否在自动驾驶领域取得绝对胜利存疑，认为特斯拉在与 机构的合作方面落后于其他公司，即使成为 获批L5全自动驾驶技术的公司，AI算力的提升可能会让其他公司快速赶上导致特斯拉难以获得超额利润。

另一方面，伯恩斯坦认为的Waymo资产价值在很大程度上被掩盖了，其每周10万次的出行量让Waymo的年收入可能超过1亿美元，且年收入还在迅速增长。

根据报告，伯恩斯坦对特斯拉的评级为“表现不佳”，目标价120美元/股；对谷歌的评级为“市场表现”，即分析师预计该公司的股票表现与大盘持平，通常不会带来超额回报，但也没有过大的下行风险，目标价180美元/股。

特斯拉的Robotaxi被高估了？

于10月10日正式亮相的特斯拉无Robotaxi令市场失望，这场发布会既缺乏关键细节，又回避了 问题。伯恩斯坦表示，特斯拉汽车业务的价值可能达不到2000亿美元。

伯恩斯坦表示，他们怀疑特斯拉能否在自动驾驶领域取得绝对胜利——虽然他们相信特斯拉能够实现L5全自动驾驶技术，但他们目前还不清楚特斯拉能否超越那些目前已经在交付L4超高自动驾驶汽车的公司——尤其是，特斯拉在与 机构的合作或合规方面落后于其他公司。

伯恩斯坦还补充道，即使特斯拉成为 获批L5全自动驾驶技术的公司，AI算力的提升可能会让其他公司快速赶上，使L5全自动驾驶技术大众化， 溢价，导致特斯拉难以获得超额利润。

谷歌的Waymo被低估了？

伯恩斯坦表示，虽然Waymo在市场中处于领先地位，但由于缺乏透明度，该资产的价值在很大程度上被掩盖了，因为谷歌将Waymo与其他多样化的投资项目混合在一起。

据Waymo官宣发布的数据，截至8月，Waymo的自动驾驶出租车服务在美国的每周付费出行次数已突破10万次，这使得Waymo的年收入可能超过1亿美元，且年收入还在迅速增长。目前，Waymo已在旧金山湾区、凤凰城和洛杉矶部分地区提供付费自动驾驶出租车服务，并计划明年在奥斯汀和亚特兰大推出该服务。