AI大模型迭代加速，算力需求旺盛，相关产业链有望长期受益

摘要： 当所有人将关注的焦点投向建设库券究竟是二五库券还是关税库券时当所有人都在猜测从未露面的大姐究竟是谁时笔者却对追风者历史缝合术的娴熟技艺钦佩不已毕今日早盘通信电子计算机等板块大幅回调...

当所有人将关注的焦点投向“建设库券”究竟是“二五库券”还是“关税库券”时，当所有人都在猜测从未露面的“大姐”究竟是谁时。 笔者却对《追风者》“历史缝合术”的娴熟技艺钦佩不已。 毕....

今日早盘，通信、电子、计算机等TMT板块大幅回调，通信行业领跌申万31个一级行业。主流ETF中，云计算50ETF（516630）深度回调，一度跌超4%，现跌超1%。新易盛、中际旭创双双跌超7%，润泽科技、奥飞数据、网宿科技等跟跌，中科曙光跌超4%。

中信建投认为，长期来看，AI大模型的“规模效应”仍在持续，推理端的需求则更具爆发性，算力硬件短期供需状况的波动受到多种因素影响，并不能直接解读为需求将持续放缓或下降，下周开始北美云厂商将陆续公布一季度财报，建议关注其对于AI算力基础设施资本开支的相关指引。同时，目前国内三大运营商均已开启训练型AI服务器采购，预计未来也将进行推理型AI服务器招标，建议关注国产算力产业链。

中泰证券认为，国内AI大模型迭代加速，背后的核心支撑为AI算力，随着算力竞赛开启，AI服务器相关需求旺盛；国产算力建设需求饱满，国产AI服务器订单具有高确定性。建议关注华为系AI服务器及芯片相关标的神州数码、软通动力、烽火通信、拓维信息等；中科院系AI服务器及芯片相关标的海光信息、中科曙光、寒武纪等。

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